Рассматривая стратегический менеджмент с очень прагматичной точки зрения, можно однозначно утверждать, что если не будут определены цели организации, то, конечно же, в полной мере система работать не будет.
Цели предприятия – это конкретные показатели с конкретными значениями, которые должна достигнуть компания за плановый период.
К сожалению, не во всех компаниях, занимающихся постановкой стратегического управления, есть цели. Более того, в некоторых компаниях при , когда доходят до разработки целей, менеджеры начинают понимать, чем им все это грозит и, естественно, пытаются всячески саботировать этот процесс.
Ведь, если будут четко расписаны цели организации, то потом можно будет проконтролировать их исполнение, и, кроме того, нужно будет отвечать за их достижение. А когда в компании все "туманно и расплывчато", легче уйти от ответственности.
Преимущества формализованной постановки целей организации.
1. Если цели организации не сформулированы или непонятны, имеется опасность совершения действий, не соответствующих целям предприятия. Формализация целей организации побуждает к их обсуждению внутри компании, что уменьшает риск непонимания или неполного понимания.
2. Если цели предприятия четко определены, возможные конфликты между ними могут быть с большей вероятностью обнаружены и устранены в процессе согласования целей.
3. Точное определение критериев оценки деятельности компании в целом необходимо во всех случаях, за исключением разве что случая, когда формализованное их объявление делается для "пропаганды", скрывающей истинные цели организации.
Критерии целей организации (SMART-критерии)
При разработке и формализации целей организации необходимо помнить, что цели должны удовлетворять пяти критериям.Их часто называют SMART* -критериями:
* SMART – это аббревиатура английских слов: Specific (конкретный), Measurable (измеримый), Achievable (достижимый), Relevant (значимый), Timed/Timed-bound (определенный во времени).
Конкретность целей организации (Specific)
Не должно быть формулировок типа "повышение эффективности работы предприятия", т.к. при этом не определено, что такое эффективность и какое значение эффективности должно быть достигнуто.Кстати, для того, чтобы цели предприятия были конкретны и понятны всем сотрудникам, в компании должен быть разработан глоссарий, в котором бы расшифровывались все термины.
В частности, все, что касается формулировок целей организации, должно быть расшифровано в Положении о стратегическом управлении. Естественно, что сотрудники компании должны иметь доступ к данной информации.
Измеримость целей предприятия (Measurable)
Если цель предприятия нельзя измерить, то ее невозможно контролировать, поэтому при утверждении какого-либо показателя в качестве цели необходимо определить, как этот показатель будет рассчитываться.Может показаться, что данный критерий является излишним, т.к. если цель организации конкретна, то она, естественно, измерима.
С одной стороны, это вполне логично, но, с другой стороны, на практике может оказаться так, что измерить эту цель очень сложно или измерение конкретной цели стоит очень дорого для компании.
Например, такая цель компании как доля рынка для некоторых организаций может быть очень сложно измеримой, хотя она является вполне конкретной и для нее можно устанавливать целевые значения, но, по факту, для ее измерения могут понадобиться значительные финансовые и временные ресурсы.
Достижимость (реализуемость) целей компании (Achievable)
С одной стороны, цели компании должны быть напряженными, то есть для того, чтобы их достичь, необходимо эффективно работать, но с другой стороны, цели организации должны быть реальными.Если цели предприятия легко достижимы, то это расхолаживает сотрудников. Если же каждый раз цели организации ставятся завышенными, то у сотрудников возникает психологическая неприязнь к работе.
Получается, что сотрудники компании могут стараться изо всех сил, но то и дело не достигать цели предприятия. Такая модель работы может привести к тому, что, даже если потом поставить реальную цель, то достичь ее не смогут, т.к. уже "привыкли" к недостижимости целей организации.
Кроме того, нужно учитывать еще и такой важный момент при проверке выполнимости критерия достижимости целей организации: чаще всего цель у предприятия не одна, поэтому важной задачей при постановке целей является их согласование.
Может быть так, что цели предприятия будут противоречивы, поэтому при установке численных значений нужно определять диапазоны, в которых данные цели могут быть совместными.
Под противоречивостью подразумевается то, что конкретные значения выбранных показателей одновременно не могут быть достигнуты. К примеру, компания запланирует увеличить прибыль и одновременно существенно сократить суммарные затраты.
Понятно, что при определенных значениях данных целей организации (прибыли и затрат) такое может быть нереальным. Это значит, что во время определения самих значений целевых показателей нужно внимательно следить за тем, чтобы они были одновременно выполнимы.
Для этого лучше использовать расчетную модель стратегического планирования, составленную, например, в электронных таблицах.
Значимость целей организации (Relevant)
При определении целевых показателей предприятия, с одной стороны, хочется, чтобы в системе стратегического планирования было задействовано как можно больше показателей, чтобы получился как можно более комплексный охват всей деятельности компании.Но, с другой стороны, чем больше показателей, тем сложнее система, кроме того, самим же менеджерам будет сложно ориентироваться и принимать решения, если показателей будет слишком много.
Поэтому при выборе целей компании нужно обязательно оценивать их с точки зрения значимости, и каждый раз задаваться вопросом о целесообразности их использования.
Определенность во времени целей предприятия (Timed/Timed-bound)
Естественно, что когда компания разрабатывает стратегический план и устанавливает для себя цели, обязательно нужно определиться с периодом планирования. Поэтому в процессе постановки целей организации нужно всегда привязывать их к конкретным срокам.Если этого не сделать, то будет не понятно, а когда же проводить план-фактный контроль достижения целей компании. Кроме того, нужно учитывать еще и такой важный момент, как возможная корректировка целей предприятия в ходе реализации стратегического плана компании.
Пересмотр цели организации может быть связан с тем, что определенные факторы не были учтены или были учтены неправильно. При этом может быть заранее определен временной промежуток, после которого могут быть произведены такие корректировки целей предприятия.
С одной стороны, стратегия должна быть тем самым светлым путем, с которого сходить нельзя, но с другой стороны, на практике могут происходить различные события, существенным образом влияющие на бизнес компании.
Закрывать на них глаза может быть очень опасным занятием. Поэтому компания должна уметь оперативно реагировать на такие существенные события и соответственно корректировать цели предприятия и стратегию компании .
Цели организации – обязательный элемент стратегического плана компании
Если у компании нет целей, то сложно будет потом понять, добилась ли компания нужных результатов или нет. Ведь если не знаешь, чего хочешь, как можно понять, получил ты это или нет. При постановке стратегического управления и разработке стратегического плана цели организации обязательно должны быть.Возможно, поначалу у компании не будет общего дерева стратегических целей, но цели должны быть хотя бы по каждому проекту развития, которые вытекают из разработанной стратегии.
Таким образом, можно смело утверждать, что если у компании нет целей, то у нее нет и стратегического плана, и нет системы стратегического управления, которая обеспечивала бы разработку и реализацию такого стратегического плана.
Это, казалось бы, очевидное утверждение, но, тем не менее, мне довольно часто приходилось встречаться с такой вот ситуацией. Выполняя консалтинговые проекты по постановке менеджмента, от директоров я мог услышать примерно такой вопрос.
Они говорили, что до этого привлекали консалтинговую компанию, которая им помогала решить задачу постановки стратегического менеджмента. Но потом, посмотрев на разработанные материалы, директора с удивлением спрашивали: "А где же здесь цели организации?".
По сути, в их стратегических планах была только стратегия, то есть направления движения, но не были определены границы, до которых нужно двигаться по данным направлениям, а именно не были определены цели предприятия.
Консультанты, выполнявшие данные проекты, смогли убедить директора, что так все и должно быть. То есть цели компании, конечно же, нужны, но сейчас можно без них обойтись, а потом как-нибудь нужно не забыть их разработать.
Таким образом, проверить выполнение стратегии было невозможно. Если все так и оставить, то сотрудники потом будут говорить, что двигались в нужном направлении, но если не были определены критерии, то результативность такого движения определить будет очень сложно.
Практические аспекты разработки целей организации
Итак, цели предприятия – это набор конкретных показателей, характеризующих эффективность как компании в целом (стратегические показатели) так и объектов нижнего уровня (бизнес-процессы, проекты, центры финансовой ответственности – ЦФО).Причем сразу нужно обратить внимание на то, что в итоге все эти показатели должны будут войти в интегрированную (целостную) финансово-экономическую модель бюджетирования . Ведь между системой стратегического управления и бюджетированием должна быть четкая взаимосвязь.
Численный пример целей организации, взаимоувязанных со стратегическими бюджетами компании, рассмотрен в книге "Стратегическое управление и эффективное развитие бизнеса" , а электронная модель входит в состав CD-решения "Стратегическое управление предприятием" (там можно найти большое количество примеров стратегических планов различных компаний).
Из вышесказанного следует, что разработка целей предприятия является одним из самых сложных этапов в составлении стратегического плана компании.
Кстати, необходимо обратить внимание на одну очень важную особенность выполнения всей этой работы (от проведения стратегического анализа до формирования стратегического плана и обеспечение необходимых условий для его выполнения).
Несмотря на то, что есть вроде как линейная последовательность действий по разработке стратегического плана , на практике очень редко получается сделать все с одного захода.
Проблема здесь вот в чем. Когда занимаешься составлением стратегического плана (впрочем, как и любого другого) возникает такой вопрос – с чего нужно начинать: с проведения анализа или с разработки целей организации.
С одной стороны, начинать нужно с проведения стратегического анализа . Но, с другой стороны, когда проводишь какой-то анализ, то нужно заранее иметь хотя бы какие-то ориентиры по целям компании.
В противном случае проведение анализа может затянуться и не факт, что он приведет к какому-то нужному результату. Получается, что этот анализ нужно как-то ограничить, задать какие-то хотя бы ориентировочные рамки.
Таким образом, выходит так, что на практике получить более-менее нормальный стратегический план можно только путем итераций – последовательного приближения к нужному решению. То есть линейная последовательность на самом деле превращается в циклическую.
Вполне возможно, что помимо стратегического анализа нужно будет провести комплексную диагностику компанию . Технологию комплексной диагностики (анализа) компании нужно будет применить не только к факту, но и к плану.
Это значит, что сначала проводится анализ фактического состояния: оценивается действующая на текущий момент времени стратегия (в т.ч. и ее маркетинговая составляющая , как одна из наиболее важных), организационно-функциональная модель, работающий персонал и то какого финансово-экономического состояния это все позволяет достигать. При оценке последнего аспекта, естественно, придется анализировать и действующую бюджетную модель компании.
Затем после завершения первой версии комплексной диагностики разрабатывается новая стратегия, новая система маркетинга, новая организационно-функциональная модель, определяются требования к персоналу и план по его приведению в соответствие этим требованиям, а также строится новая бюджетная модель, с помощью которой производится оценка финансово-экономической составляющей новой (теперь уже плановой) версии ныне действующей компании.
Понятно, что так может повториться несколько раз. Хотя очень уж увлекаться не нужно. Иногда попытка получить идеальное решение обходится потерей времени и своих конкурентных позиций.
Еще один момент, на который нужно обратить внимание, связан с определением того какие цели для компании являются первичными, а какие вторичными.
Зачастую среди стратегических целей компании доминируют финансово-экономические. Среди таких стратегических показателей могут быть, например, чистая прибыль, рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и т.д.
Возникает вопрос: какова должна быть последовательность планирования целей организации, то есть с каких целей начинать, к каким потом переходить и какие должны быть на конце цепочки.
Опять-таки при глубоком изучении данного вопроса можно придти к выводу о том, что и в этом случае линейная последовательность превращается в циклическую.
То есть придется как минимум два раза пройтись по всей цепочке. Начать можно с некоторых прикидок (точнее говоря, желательных минимальных значений) по стратегическим показателям, а затем с такого глобального уровня опускаться на более нижний.
Таким образом, после получения ориентира по стратегическим показателям нужно будет спланировать операционные и затем в соответствии с разработанной бюджетной моделью рассчитать точные значения стратегических показателей.
Если таковыми преимущественно являются финансово-экономические показатели, то они как раз и будут содержаться в финансовых бюджетах , которые составляются на основе операционных.
Понятно, что при планировании по этой цепочке также возможно придется пройтись не один раз.
Примеры дерева целей компании
Есть разные подходы к разработке дерева целей для конкретной компании. Далее рассмотрены несколько примеров дерева целей организации.Дерево целей организации (пример для оптовой торговой компании)
Пример дерева целей для торговой компании, занимающейся продажей электротехнического оборудования, приведен на рисунках 1-5 . В этом примере все цели организации разбиты на пять групп (см. Рис. 1 ).Рис. 1. Пример архитектуры дерева целей организации
Корпоративные цели предприятия – это набор основных показателей для компании в целом. Другими словами, можно сказать, что корпоративные цели организации – это стратегические показатели компании.
Корпоративные цели предприятия определяют основные показатели роста компании. В данном случае эти показатели роста включали в себя три основные цели (см. Рис. 2 ).
Рис. 2. Пример дерева корпоративных целей организации
Компания планирует активно расти за счет развития дилерской сети, которая должна охватить не менее 70 регионов.
При этом объем продаж на уже существующих рынках должен вырасти на 50%. Причем эта цель разбивается на две подцели.
Доля постоянных клиентов должна быть свыше 40%, а доля крупных клиентов свыше 30%.
Несомненно, в компании была принята определенная классификация клиентов по критериям, на основе которых можно было определить, какие клиенты являются постоянными и какие крупными.
Кроме этих целей, компания планирует увеличить в два раза объем продаж сопутствующей продукции.
Продуктовые цели организации в данном примере определяют доли продаж по ассортиментным позициям компании (см. Рис. 1 ).
Операционные цели предприятия определяют плановую эффективность реализации основных бизнес-функций компании. В представленном примере выделены основные три группы операционных целей (см. Рис. 3 ).
Рис. 3. Пример дерева операционных целей предприятия
Операционные цели по бизнес-функции "Сбыт" включают в себя четыре показателя.
Планируется увеличить число новых постоянных клиентов на 200%. При этом отклонение цен от средних по рынку не должно составлять более 20%.
В регионах должно быть продано не менее 30% от общего объема реализации, а число региональных представительств должно составить не менее 50.
Что касается целевого показателя, связанного с постоянными клиентами, то оказывается, что он не всегда положительно сказывается на бизнесе. По крайней мере, для некоторых бизнесов увеличение числа постоянных клиентов наоборот настораживает менеджеров.
Например, директор одной розничной сети, занимающейся реализацией аудио-видео продукции, говорил, что постоянные клиенты для них на самом деле далеко не подарок.
Объяснял он это достаточно просто. Гораздо выше вероятность того, что продавцы торговых точек будут подставлять "левый" товар постоянными покупателям, чем тем, который они в первый раз видят.
Для этого в компании постоянно тасовали продавцов, то есть переводили с одной торговой точки на другую. Делали это достаточно часто, т.к. продавцы довольно-таки быстро "заводили знакомства" с постоянными клиентами и начинали продавать им "левый" товар.
По бизнес-функции "Снабжение" в рассматриваемом примере (см. Рис. 3 ) определено три целевых показателя.
Доля поставок основного поставщика не должна превышать 70%. Изначально компания создавалась как дистрибьютор одного из иностранных поставщиков. Со временем стала ужесточаться конкуренция, поэтому необходимо было изыскивать резервы для экономии затрат.
В то же время качество продукции отечественных поставщиков постепенно улучшалось, а затраты на приобретение их продукции (цены + транспортные затраты) были ниже чем у зарубежных компаний. Поэтому данная компания постепенно решила увеличивать долю отечественных поставщиков.
Что касается сопутствующих товаров, то здесь сразу же была избрана стратегия, ориентированная на отечественных поставщиков.
В части бизнес-функции "Хранение и транспортировка" установлено два целевых показателя. Компания планирует ориентироваться на развитие собственной складской системы, поэтому соотношение собственных и арендуемых складов должно составить 80% на 20%.
В части транспорта также компания планирует преимущественно (60% на 40%) опираться на собственные силы. В большей степени такие решения вызваны тем, что пока еще в нашей стране не достаточно развит рынок аутсорсинга логистических услуг.
Компания просто боялась отдавать эти функции на сторону, поскольку не смогла найти надежных контрагентов, которые не создали бы проблем при работе с клиентами.
Управленческие цели организации разбиты на восемь групп, каждая из которых соответствует основным функциям управления, реализуемым в данной компании (см. Рис. 4 ).
Рис. 4. Пример дерева управленческих целей компании
Система маркетинга компании должна позволить добиться того, чтобы на маркетинговые исследования и на рекламу доля затрат в обороте не превысила 2% и 10% соответственно. При этом, естественно, должны быть выполнены показатели по продажам.
За счет более грамотного управления финансами финансовый цикл не должен превышать 35 дней. Система экономического управления должна обеспечивать контроллинг всех затрат, доля которых превышает 1% от суммарных затрат.
Следует отметить, что не редко именно кризисы заставляют компании больше внимания уделять развитию системы управления и повышению эффективности работы (см. книгу "Кризис – афедрон или волшебный пендель. Антикризисная технология повышения эффективности компании").
Взаимосвязь целей и стратегии компании
Необходимо обратить внимание на такой важный момент как четкая взаимосвязь между целями организации и стратегией достижения целей. И еще очень важно сделать так, чтобы цели предприятия и стратегия были четко зафиксированы на бумаге и доведены до всех топ-менеджеров.На практике при разработке стратегического плана можно немного изменить последовательность действий. А именно, сначала разработать первую версию стратегии компании, то есть определить основные направления движения, а затем сформулировать цели организации – определить точные количественные параметры границ движения по выбранным направлениям.
А затем нужно опять вернуться к стратегии и привести в полное соответствии цели и стратегию компании. Такой подход вполне оправдан, т.к. он в итоге дает нужный результат и при этом психологически легче воспринимается.
Поэтому довольно часто компании его применяют. Но при этом очень важно пройтись по циклу цели?стратегия хотя бы два раза, иначе может получиться несогласованный стратегический план.
Например, когда в одной компании, работающей в пищевой отрасли, разрабатывали стратегической план, то решили пойти сначала от стратегии, а потом разработать цели организации и согласовать их со стратегией.
Компания первый раз разрабатывала стратегический план, поэтому опыта подобной работы еще не было. В результате по некоторым позициям получилось так, что цели не были согласованны со стратегией.
Одним из самых важных стратегических показателей компании была прибыль. Но при этом по некоторым позициям стратегия была направлена на достижение других показателей.
Ситуация усложнялась еще и тем, что стратегический план не был зафиксирован на бумаге, поэтому контроль исполнения стратегического плана значительно усложнялся. К примеру, генеральный директор стал разбираться почему прибыль компании не растет желаемыми темпами, но при этом рост продаж в натуральных показателях значительно обгоняет рост прибыли.
В дирекции по маркетингу и продажам утверждали, что при разработке стратегического плана была установка, согласно которой продукция компании должна была присутствовать даже в самом отдаленном уголке региона, в котором работала компания.
Естественно, что это приводило, во-первых, к большим транспортным затратам, а, во-вторых, к небольшой марже, т.к. в деревнях и селах приобретали в основном самую дешевую продукцию.
Безусловно, в результате реализации такой стратегии прибыль снижалась, хотя при этом показатель охвата рынка увеличивался.
При разработке стратегического плана компании на следующий год уже были учтены предыдущие ошибки, и все основные моменты были зафиксированы на бумаге, согласованы со всеми топ-менеджерами и утверждены генеральным директором.
Итак, цели организации являются одним из важнейших элементов стратегического плана и вообще системы управления компании. Для эффективного управления предприятием важно не только научиться разрабатывать цели, но и обеспечить условия, необходимые для их успешного достижения.
Примечание : более подробно тема данной статьи рассматривается на семинаре-практикуме "Стратегическое управление и эффективное развитие бизнеса" , который проводит автор данной статьи -
Для успешного финансового управления компанией необходимо сформировать систему финансовых целей. К основным целям можно отнести:
Выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы,
Избежание банкротства и крупных финансовых неудач,
Лидерство в борьбе с конкурентами,
Максимизация «цены» компании,
Приемлемые темпы роста экономического потенциала компании,
Рост объемов производства и реализации,
Максимизация прибыли,
Минимизация расходов,
Обеспечение рентабельной деятельности и т.д.
Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса.
Наиболее распространенным является утверждение, что компания должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам (Profit Maximization Theory). Обычно это ассоциируется с рентабельной работой, ростом прибыли и снижением расходов. Однозначен ли такой вывод? В рамках традиционной экономической модели предполагается, что любая компания существует для того, чтобы максимизировать прибыль (обычно подразумевается, что речь идет о прибыли с позиции не разового, но долгосрочного ее получения). Однако, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода лежит и весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию – себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка.
Другие исследователи выдвигают предположение, что в основе деятельности фирм и их руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры олицетворяют свое положение (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами своей фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью.
В последние годы все большее распространение получает «Теория максимизации стоимости компании» (Wealth Maximization Theory). Разработчики этой теории исходили из предпосылки, что ни один из существующих критериев – прибыль, рентабельность, объем производства и т.д. – не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера. Такой критерий должен:
Базироваться на прогнозировании доходов владельцев компании,
Быть обоснованным, ясным и точным,
Быть приемлемым для всех аспектов процесса принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственно инвестирование, распределение доходов (дивидендов).
Считается, что этим условиям в большей степени отвечает критерий максимизации собственного капитала, то есть рыночной цены обыкновенных акций фирмы. С позиции инвесторов в основе этого подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающие в перспективе рост цены акций, должно приниматься владельцами или управленческим персоналом.
Реализация данного критерия на практике также не всегда очевидна. Во-первых, он основан на вероятностных оценках будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска, с ними связанного. Во-вторых, не все фирмы имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную цену. В частности, если фирма не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной цены затруднено. В-третьих, данный критерий не действует, если перед фирмой поставлены другие цели, нежели получение максимальной прибыли для своих владельцев. Например, приоритет отдается благотворительности и другим социальным темам.
Тема: LAN-Testing по финансовому менеджменту с ответами
Тип: Lan-Testing | Размер: 38.19K | Скачано: 1130 | Добавлен 12.07.08 в 19:11 | Рейтинг: +50 | Еще Lan-Testing
Тематическая структура
Общие основы финансового менеджмента.
Организация управления финансами на предприятии
Математические основы финансового менеджмента.
Временная стоимость денег
Основные термины и базовые параметры финансового менеджмента. Финансовый анализ
Формирование и распределение прибыли
Управление выручкой от реализации и рентабельностью продаж на основе операционного (равновесного, маржинального) анализа).
Финансовые риски
Управление денежными потоками
Финансовое планирование. Бюджетирование
Общие основы финансового менеджмента.
Организация управления финансами на предприятии
1. Задание
Финансовый менеджмент - это:
Практическая деятельность по управлению денежными потоками компании
Наука об управлении государственными финансами
Учебная дисциплина, изучающая основы учета и анализа
Управление финансами хозяйствующего субъекта
Научное направление в макроэкономике
2. Задание
Финансовая система предприятия объединяет:
Финансово-кредитную и учетную политику предприятия
Все виды и формы финансовых отношений на предприятии
Все финансовые подразделения предприятия
3. Задание
Функции финансов:
Планирование доходов и расходов предприятия и контроль за исполнением финансового плана предприятия
Формирование, распределение, перераспределение денежных фондов и контроль за этими процессами
Обеспечение своевременности платежей и дальнейшее распределение поступивших платежей
Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия
Мобилизация денежных ресурсов для выполнения определенной функции предприятия и контроль за их использованием
4. Задание
Сущность финансового контроля на предприятии состоит в:
Контроле за распределением денежных фондов предприятия
Контроле за работой подразделений финансовых служб предприятия
Составлении отчетности для представления в государственные финансовые органы
5. Задание
В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика подразделяется на:
Финансовое планирование
Финансовый контроль
Финансовую стратегию
Финансовую тактику
6. Задание
Финансовая стратегия предприятия - это:
Определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач
Решение задач конкретного этапа развития финансовой системы предприятия
7. Задание
Финансовая политика предприятия - это:
Деятельность предприятия по целенаправленному использованию финансов
Планирование доходов и расходов предприятия
Совокупность сфер финансовых отношений на предприятии
Порядок работы финансовых подразделений предприятия
8. Задание
Финансовая тактика предприятия - это:
Решение задач конкретного этапа развития финансовой системы предприятия
Определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач
Разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов предприятия
9. Задание
Финансовый механизм - это совокупность:
Форм организации финансовых отношений
Способа формирования и использования финансовых ресурсов, применяемых предприятием
Способов и методов финансовых расчетов между разными предприятиями
Способов и методов финансовых расчетов между предприятиями и государством
10. Задание
Составляющие финансового механизма:
Должностные лица
Финансовые методы
Финансовые рычаги
Правовое обеспечение
Нормативное обеспечение
Информационное обеспечение
11. Задание
Совершенствование качества продукции и услуг
Рост активов компании
Оптимизация денежных потоков
Ускорение оборачиваемости капитала
Увеличение доли предприятия на рынке
12. Задание
Финансовые цели деятельности компании:
Достижение финансовой устойчивости
Диверсификация деятельности
Поддержание ликвидности и платежеспособности
Рост капитализации компании
Достижение социальной гармонии в коллективе
13. Задание
Финансовые цели деятельности компании:
Снижение финансовых рисков
Совершенствование управленческих систем
Максимизация прибыли
Экономическая экспансия
14. Задание
Финансовые менеджеры преимущественно должны действовать в интересах:
Государственных органов
Кредиторов
Покупателей и заказчиков
Собственников (акционеров)
Рабочих и служащих
Стратегических инвесторов
Математические основы финансового менеджмента.
Временная стоимость денег
15. Задание
Максимизация доходов акционеров:
Является краткосрочной задачей компании
Является стратегической финансовой целью деятельности
Является нефинансовой целью
Не должна ставиться как финансовая цель
16. Задание
Краткосрочной финансовой целью деятельности предприятия НЕ является:
Максимизация прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска
Максимизация прибыли при минимальном финансовом риске
Минимизация уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли
17. Задание
Корпоративное управление - это:
Постановка менеджмента в открытых акционерных обществах
Управление финансами на предприятиях
Система взаимодействия менеджмента с акционерами и другими заинтересованными сторонами
Управление производственно-технологическими процессами
18. Задание
Банковский вклад за один и тот же период увеличивается больше при применении... процентов
Простых
Сложных
19. Задание
Годовая номинальная ставка банковского процента... годовой фактической ставки
20. Задание
Метод аннуитета применяется при расчете:
Равных сумм платежей за ряд периодов
Остатка долга по кредиту
Величины процентов на вклады
21. Задание
Дисконтирование - это...
Определение будущей стоимости сегодняшних денег
Определение текущей стоимости будущих денежных средств
Учет инфляции
22. Задание
Термин "альтернативные издержки" или "упущенная выгода" означает
Уровень банковского процента
Доход, от которого отказывается инвестор, вкладывая деньги в иной проект
Издержки по привлечению данной суммы денежных средств
Доходность государственных ценных бумаг
23. Задание
Термин "стоимость капитала" означает
Денежную оценку собственного капитала
Стоимостную оценку активов компании
Стоимость привлечения собственного и заемного капитала
Денежную оценку заемного капитала
Суммарную стоимостную оценку собственных и заемных источников финансовых ресурсов
24. Задание
Высокая ставка дисконта приводит к повышению рентабельности проекта, если:
Затраты осуществляются в первые периоды, доходы получаются в последние периоды времени
Затраты и доходы относятся к одним и тех же периодам времени
Большая часть дохода получается в начальные периоды времени
25. Задание
Внутренняя норма рентабельности означает... проекта
Убыточность
Рентабельность
Безубыточность
26. Задание
Утверждение "Внутренняя норма рентабельности должна быть не ниже ставки процентов за кредит" ...
Верно в любом случае
Неверно
Верно при условии использования для инвестиций кредитных ресурсов
27. Задание
Допустимое отклонение фактических доходов от проектируемых определяется на основе оценки:
Внутренней нормы рентабельности
Времени осуществления проекта
Времени получения дохода
28. Задание
Денежный поток от проекта, необходимый инвестору, ... от ставки налога на прибыль.
Зависит
Не зависит
29. Задание
Чистый дисконтированный доход - показатель, основанный на:
Превышении результатов (выручки) над затратами (себестоимостью и капитальными вложениями) с учетом фактора дисконтирования
Сумме дисконтированных потоков денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности
Сумме дисконтированных потоков денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности
30. Задание
Инвестиции целесообразно осуществлять, если:
Их чистая приведенная стоимость положительна
Внутренняя норма доходности меньше средневзвешенной стоимости капитала, привлеченного для финансирования инвестиций
Их чистая приведенная стоимость равна нулю
31. Задание
При сравнении альтернативных равномасштабных инвестиционных проектов следует использовать критерий:
Чистый дисконтированный доход (NPV)
Бухгалтерская норма прибыли
Срок окупаемости
Индекс доходности (РI)
Коэффициент чистого дисконтированного денежного дохода (NPVR)
Внутренняя норма доходности
32. Задание
Проекты А и В по внутренней норме доходности (IRR), если значение этого показателя для проекта А равно 17%, для проекта В - 19%, а возможный допустимый диапазон изменения цены капитала инвестора составляет 10-15%. В этом случае...
Проект А предпочтительнее проекта В, т.к. он имеет меньшее значение внутренней нормы доходности
Проект В предпочтительнее проекта А, т.к. он имеет большее значение внутренней нормы доходности
Оба проекта равнозначны для инвестора по указанному критерию, т.к. цена капитала ниже внутренней нормы доходности любого из проектов
33. Задание
Лизинг используется предприятием для:
Приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель
Получения права на использование оборудования
34. Задание
Кредит используется предприятием для:
Пополнения собственных источников финансирования предприятия
Приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель
Получения права на использование оборудования
Основные термины и базовые параметры финансового менеджмента. Финансовый анализ
35. Задание
Арендные платежи по лизингу лизингополучатель включает:
В себестоимость продукции
Прибыль от реализации
Операционные расходы
36. Задание
При использовании долгосрочного кредита расчет ежегодных общих сумм платежей методом аннуитета... общие выплаты по кредиту
Уменьшает
Увеличивает
Не изменяет
37. Задание
Метод ежегодного погашения кредита равными суммами и метод аннуитета при погашении кредита и выплате процентов приводит к существенной разнице ежегодных выплат при:
Высокой ставке процентов за кредит
Большой сумме кредита
Коротких сроках его погашения
38. Задание
Прямое финансирование - это:
Получение банковской ссуды
Выпуск векселя
Финансирование из чистой прибыли
Эмиссия акций
Начисление амортизации
39. Задание
Прямое финансирование - это:
Снижение налогов
Эмиссия корпоративных облигаций
Экономия фонда оплаты труда
Эмиссия акций
Начисление амортизации
40. Задание
Косвенное финансирование - это:
Финансирование путем выпуска акций и облигаций
Направление части прибыли на инвестиции
Финансирование путем обращения за банковскими кредитами
Получение прямых иностранных инвестиций
41. Задание
Внешними источниками финансирования являются ...:
Эмиссия облигаций
Прибыль, удержанная от распределения
Накопленная амортизация
Эмиссия акций
Банковские ссуды
42. Задание
Инвестиции представляют собой ресурсы:
Направляемые на личное потребление занятых работников
Направляемые на цели развития
Направляемые на содержание и развитие объектов социальной сферы
Оставляемые в резерве
43. Задание
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), распределяется на возмещение материальных затрат и ...
Прибыль предприятия
Фонд развития производства
Заработную плату с социальными отчислениями
44. Задание
Вновь созданная стоимость на предприятии - это :
Фонд оплаты труда + прибыль
Фонд развития производства
Выручка от реализации продукции
45. Задание
Назначение амортизационного фонда :
Учет функциональных возможностей основных фондов и нематериальных активов
Обеспечение воспроизводства основных фондов и нематериальных активов
Отражение затрат на приобретение основных фондов и нематериальных активов в себестоимости производимой продукции
46. Задание
При распределении выручки амортизационный фонд включается в :
Фонд возмещения
Прибыль
Фонд потребления
Фонд развития производства
47. Задание
Обязательное условие образование амортизационного фонда :
Использование основных фондов для производства продукции
Реализация продукции (работ, услуг), производимых с помощью основных фондов
Отнесение части стоимости основных фондов на стоимость производимой продукции (работ, услуг)
48. Задание
Капитальные вложения - это :
Процесс воспроизводства основных фондов предприятия
Вложение денежных средств в активы, приносящие максимальный доход
Долгосрочное вложение денежных средств в различные активы, в т.ч. в ценные бумаги
49. Задание
Баланс предприятия показывает :
Притоки и оттоки денежных средств
Активы и обязательства компании в конкретный момент времени
Финансовые результаты деятельности компании
50. Задание
Основные средства предприятия - это :
Денежные средства, направляемые на финансирование основного вида деятельности предприятия
Денежная оценка основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования
Денежная оценка основных производственных фондов предприятия
51. Задание
Основные фонды учитываются в балансе по... стоимости
Текущей (рыночной)
Первоначальной
Остаточной (восстановительной)
52. Задание
Деловая репутация входит в состав :
Оборотных активов
Заемных средств
Внеоборотных активов
Собственного капитала
53. Задание
Долгосрочные финансовые вложения - это :
Эмитированные предприятием акции
Долгосрочные банковские ссуды
Долгосрочные инвестиции в ценные бумаги
Стоимость незавершенного капитального строительства
54. Задание
Относится к нематериальным активам :
Техническая документация
Денежные документы в пути
Стоимость прав на использование земельных участков
Долгосрочные финансовые вложения
Стоимость программных продуктов
Незавершенные капитальные вложения
55. Задание
Оборотные активы - это :
Стоимость основных фондов
Нематериальные активы фирмы
Активы, превращающиеся в наличность в течение производственно-финансового цикла
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
56. Задание
Метод оценки запасов ЛИФО означает учет в себестоимости :
Поздних по времени закупок
Закупок по средним ценам
По ценам первых поступлений
57. Задание
Дебиторская задолженность - это :
Задолженность компании перед банками
Краткосрочная задолженность компании перед поставщиками
Краткосрочная задолженность покупателей и заказчиков перед компанией
58. Задание
В собственный капитал компании включаются :
Банковские ссуды
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
Прирост стоимости имущества при переоценке
Эмитированные долговые бумаги
Эмиссионный доход
59. Задание
Чистые активы компании - это :
Собственный капитал компании
Стоимостное выражение активов, доступных к распределению среди акционеров, после расчетов с кредиторами
Разница между собственным капиталом и суммой убытков
60. Задание
Собственные акции, выкупленные у акционеров... собственный капитал
Увеличивают
Уменьшают
Не влияют на
61. Задание
Выкуп собственных акций производится с целью:
Уменьшения обязательств компании
Поддержания рыночной стоимости компании
Уменьшения издержек финансирования собственного капитала
62. Задание
Дополнительные эмиссии акций производятся :
В качестве защиты от поглощений
С целью получения дополнительного внешнего финансирования
В целях удержания контроля
В целях минимизации налогов
В целях поддержания рыночного курса
63. Задание
Резервный капитал создается:
В обязательном порядке
Только в акционерных обществах открытого типа
По усмотрению компании в соответствии с учредительными документами
64. Задание
Краткосрочные кредиты используются для:
Покупки оборудования
Строительства зданий
Закупки сырья
Финансирования научно-исследовательских программ
Выплаты заработной платы
65. Задание
Долгосрочные обязательства - это:
Выпущенные компанией акции
Задолженность предприятия по ссудам, займам и ценным бумагам со сроком погашения свыше одного года
Акции других предприятий, приобретенные компанией
66. Задание
Является наиболее дорогим источником финансирования (при прочих равных условиях):
Эмиссия акций
Банковская ссуда
Эмиссия корпоративных долговых обязательств (облигаций и векселей)
67. Задание
Финансовая устойчивость определяется:
Высокой рентабельностью основной деятельности
Оптимальным соотношением между собственными и заемными источниками финансирования
Наличием ликвидных активов
Отсутствием убытков
68. Задание
Финансовый рычаг означает:
Увеличение доли собственного капитала
Прирост рентабельности собственного капитала при использовании заемных источников
Ускорение оборачиваемости текущих активов
Прирост денежных потоков
69. Задание
Финансовый рычаг рассчитывается как отношение:
Собственного капитала к заемному
Активов к собственному капиталу
Заемного капитала к собственному
70. Задание
Финансовый рычаг действует при условии:
Превышения рентабельности активов над стоимостью привлечения заемных ресурсов
Роста ссудного процента
Снижения производственных издержек
71. Задание
Привлечение дополнительных заемных источников финансирования целесообразно, если ставка процентов за кредит... рентабельности активов
72. Задание
Коэффициенты деловой активности компании показывают:
Оценку интенсивности использования активов
Степень заимствований компании
Уровень ликвидности активов
73. Задание
Коэффициентами деловой активности являются:
Коэффициенты фондоотдачи и фондоемкости
Коэффициенты рентабельности
Производительность труда
Коэффициенты оборачиваемости текущих активов
Коэффициенты выплаты дивидендов
74. Задание
Рентабельность показывает:
Абсолютную сумму чистого дохода компании
Темпы роста прибыли
Относительные показатели эффективности в виде соотношения прибыли к ресурсам или затратам
75. Задание
Рентабельность производственных фондов определяется отношением:
Балансовой прибыли к стоимости основных фондов и материальных оборотных средств
Балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия
Прибыли от реализации к стоимости основных производственных фондов
76. Задание
Два предприятия имеют финансовую рентабельность активов, но оборачиваемость активов на первом предприятии вдвое выше, чем на втором. Большей инвестиционной привлекательностью обладает... предприятие.
77. Задание
Формула Du PONT показывает взаимосвязь:
Прибыли и затрат
Рентабельности продаж, оборачиваемости и структуры капитала
Балансовой прибыли и активов
78. Задание
В факторном анализе рентабельности собственного капитала степень финансового риска учитывает показатель :
Рентабельность продаж
Финансовый рычаг
Оборачиваемость активов
79. Задание
Ставка доходности акционерного капитала показывает возможный уровень выплаты дивидендов на... акции
Привилегированные
Обыкновенные
80. Задание
Показатель прибыли на акцию рассчитывается исходя из:
Балансовой прибыли
Чистой прибыли
Чистой прибыли, уменьшенной на сумму обязательных платежей из нее
81. Задание
Текущая доходность акции определяется делением выплаченной суммы дивидендов на... стоимость акций
Номинальную
Среднюю рыночную
Курсовую
82. Задание
Коэффициент покрытия дивидендов измеряет:
Уровень фактически выплаченных дивидендов на обыкновенные акции
Установленный уровень дивидендов на привилегированные акции
Максимально возможный уровень дивидендов на обыкновенные акции
Формирование и распределение прибыли
83. Задание
Индикатором спроса на акции компании служит показатель рыночной активности:
Дивидендная доходность
Отношение "цена акции / прибыль на акцию", Р/Е
Прибыль на акцию
Отношение рыночной цены акции к ее книжной цене
84. Задание
Верные утверждения:
Финансы фирмы - это ее денежные средства
На предприятии может возникнуть ситуация, когда при наличии прибыли нет денег на счетах в банке
Предприятие, берущее кредит в банке, находится в плохом финансовом состоянии
85. Задание
Верные утверждения:
Ускоренная амортизация способствует увеличению уровня самофинансирования
Индексация - способ сохранения реальной величины денежных ресурсов в условиях инфляции
Итог баланса отражает рыночную оценку фирмы
Собственный капитал компании - полный синоним понятия "чистые активы"
Предприятие считается банкротом при наличии убытков
86. Задание
В состав выручки от реализации продукции предприятии включаются:
Остатки товаров на складе у покупателя, неоплаченные в срок, денежные средства в пути и остатки на расчетном счете предприятия
Налоги на добавленную стоимость, акцизы, денежные накопления предприятия и полная себестоимость продукции
Разность между отпускной ценой предприятия и ценой реализации в розничной торговле и прибыль предприятия
Товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателя и на складе у продавца
87. Задание
Относятся к себестоимости продукции предприятия:
Текущие затраты на производство
Затраты на сырье, материалы, заработную плату работающих
Затраты на оборудование и капитальные затраты
Затраты предприятия на производство и реализацию продукции
Затраты на приобретение материалов и реализацию продукции
88. Задание
Коммерческие расходы включают затраты:
Затраты на основные и вспомогательные сырье и материалы
По сбыту продукции
На производство продукции
Общецеховые затраты
89. Задание
Трансакционные издержки - это издержки:
Производственные
Сбытовые
По адаптации предприятия к рынку
90. Задание
Понятие "амортизационные отчисления" включает в себя:
Плановые отчисления от прибыли на формирование фондов для переоснащения производства
Отчисления в резервный фонд предприятия для покрытия непредвиденных расходов
Денежное выражение степени износа основных фондов
Косвенные расходы предприятия, связанные с приобретением оборудования, относимые на себестоимость
Часть общехозяйственных расходов, относимых на себестоимость продукции
91. Задание
Амортизационные отчисления начисляются на группы активов:
Продуктивный скот
Основные фонды
Акции в фондовом портфеле компании
Земельные участки
Деловая репутация
92. Задание
Прямые издержки - это издержки:
Непосредственно относящиеся на отдельный продукт
Не зависящие от объема производства и продаж
Сбытовые
93. Задание
Косвенные издержки - это:
Суммарные издержки
Издержки, связанные с производством нескольких продуктов
Расходы по оплате труда производственных рабочих
94. Задание
Определение цены продукции предприятия по методу полных затрат основывается на:
Расчете предельных затрат в зависимости от характера и масштабов увеличения спроса на продукцию
Совокупности всех прямых и косвенных издержек производства и реализации продукции
Расчете затрат, лежащих в основе калькуляции себестоимости продукции
95. Задание
Распределение косвенных издержек на единицу производимого товара или услуги на предприятии, выпускающем однородную продукцию целесообразно на основе:
Соотнесения их суммы с количеством произведенной продукции
Стоимости одного часа работы оборудования
Стоимости одного часа затраченного живого труда
96. Задание
На снижение себестоимости продукции влияют внутрипроизводственные факторы:
Изменение состава и качества природного сырья
Изменение размещения производства
Повышение технического уровня производства
Улучшение использования природных ресурсов
Улучшение структуры производимой продукции
97. Задание
Заработную плату работников, величина которой определяется необходимостью воспроизводства рабочей силы
Доход, рассчитанный на основе объема реализованной продукции, исходя из действующих цен без косвенных налогов, торговых и сбытовых скидок
Сумму прибылей (убытков) предприятия от реализации продукции и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией
Финансовый результат деятельности предприятия
98. Задание
Прибыль является показателем:
Экономического эффекта
Экономической эффективности
Рентабельности производства
Доходности бизнеса
99. Задание
Для получения достоверной информации о прибыли акционерного общества следует воспользоваться:
Балансом акционерного общества
Результатами аудиторских проверок
Отчетом о прибылях и убытках
100. Задание
Использование принципа начислений означает расчет прибыли в момент:
Отгрузки и предъявления покупателям (заказчикам) расчетных документов
Поступления денежных средств на счета предприятия
101. Задание
Прибыль от реализации продукции - это:
Чистый доход предприятия за минусом уплаченных налогов
Выручка от реализации продукции основного и вспомогательного производства
Доход. полученный предприятием от основной деятельности
Разность между валовым доходом предприятия и прямыми затратами на производство продукции
Разность между объемом реализованной продукции и ее себестоимостью
102. Задание
Доходы от сдачи имущества в аренду
Отрицательные курсовые разницы по валютным счетам, а также операциям в иностранной валюте
Прибыль от реализации услуг нетоварного характера
103. Задание
Внереализационными доходами являются:
Полученные санкции за нарушение условий договоров и контрактов
Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году
Прибыль от реализации основных фондов
Дивиденды по акциям и доходы по другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию
104. Задание
Балансовая прибыль предприятия включает в себя:
Выручку от реализации продукции за вычетом налогов и акцизов
Разность между объемом реализованной продукции в денежном выражении и ее себестоимостью
Прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и сборов в бюджет
Прибыль от реализации продукции, результат от прочей реализации, доходы от внереализационных операций
Выручку, полученную от реализации продукции за вычетом налогов и производственной себестоимости продукции
105. Задание
Чистая прибыль предприятия определяется как разница между:
Балансовой прибылью и обязательными отчислениями от прибыли в бюджет, фонды и резерв вышестоящей организации
Валовыми доходами предприятия и совокупными издержками на производство и реализацию продукции
Балансовой прибылью и отчислениями в фонды и резервы предприятия
Балансовой прибылью и прибылью от внереализационных мероприятий
Выручкой и совокупными затратами на производство и реализацию продукции
106. Задание
Разница между балансовой и чистой прибылью зависит от:
Предприятия
Партнеров предприятия
Налогового законодательства
107. Задание
Проценты по займам и ссудам:
Выплачиваются из чистой прибыли
Выплачиваются из валовой прибыли до уплаты налогов
Выплачиваются из прибыли после уплаты налогов
Включаются в себестоимость
108. Задание
Дивиденды выплачиваются из прибыли:
Валовой
После уплаты процентов и налогов
109. Задание
Источник выплаты дивидендов по привилегированным акциям при нехватке прибыли у акционерного общества:
Дополнительная эмиссия акций
Краткосрочный банковский кредит
Эмиссия облигаций
Резервный фонд
Выпуск векселя
110. Задание
Снижение выплаты дивидендов практикуется:
Для экономии наличных ресурсов
Для активизации инвестиций и роста
В целях ограничения спроса на свои акции
Управление выручкой от реализации и рентабельностью продаж на основе операционного (равновесного, маржинального) анализа).
Финансовые риски
111. Задание
Убытки предприятия отражаются в:
Активах баланса предприятия
Отчете о движении денежных средств
Отчете о прибылях и убытках
112. Задание
В понятие "рентабельность бизнеса" входит:
Отношение полученной предприятием выручки к сумме производственных затрат
Относительная доходность, измеряемая в процентах к затратам средств или капитала
Чистая прибыль на один рубль объема реализованной продукции
Отношение прибыли на единицу продукции к отпускной цене предприятия за единицу продукции
Полученный предприятием чистый доход
113. Задание
Рентабельность реализованной продукции рассчитывается как отношение:
Балансовой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции
Прибыли от производства и реализации продукции к общим затратам на производства
Прибыли от производства и реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции
Прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции
Балансовой прибыли к объему реализованной продукции
114. Задание
Деление издержек предприятия на постоянные и переменные производится с целью:
Определения производственной и полной себестоимости
Планирования прибыли и рентабельности
Определения минимально необходимого объема реализации для безубыточной деятельности
Определения суммы выручки, необходимой для простого воспроизводства
115. Задание
Затраты на организацию производства и управление в себестоимости продукции - это... затраты
Косвенные
Постоянные
Переменные
116. Задание
Постоянные затраты в составе выручки от реализации - это затраты, величина которых не зависит от:
Натурального объема реализованной продукции
Заработной платы управленческого персонала
Амортизационной политики предприятия
117. Задание
Переменными расходами являются:
Заработная плата производственного персонала
Амортизационные отчисления
Административные и управленческие расходы
Материальные затраты на сырье и материалы
Расходы по сбыту продукции
Проценты за кредит
118. Задание
При увеличении выручки от реализации постоянные затраты:
Не изменяются
Уменьшаются
Увеличиваются
119. Задание
При увеличении выручки от реализации доля постоянных затрат в общей сумме затрат на реализованную продукцию:
Увеличивается
Уменьшается
Не изменяется
120. Задание
При увеличении натурального объема реализации сумма переменных затрат:
Увеличивается
Уменьшается
Не изменяется
121. Задание
При увеличении натурального объема реализации и прочих неизменных условиях доля переменных затрат в составе выручки от реализации:
Увеличивается
Уменьшается
Не изменяется
122. Задание
При снижении цен на реализованную продукцию и прочих неизменных условиях доля переменных затрат в составе выручки от реализации:
Увеличивается
Уменьшается
Не изменяется
123. Задание
При повышении цен на реализованную продукцию и прочих неизменных условиях доля постоянных затрат в составе выручки от реализации:
Увеличивается
Уменьшается
Не изменяется
124. Задание
При одновременном снижении цен и натурального объема реализации доля переменных затрат в составе выручки от реализации:
Увеличивается
Уменьшается
Не изменяется
125. Задание
Операционный (маржинальный, равновесный) анализ - это анализ:
Выполнения производственной программы
Безубыточности
Динамики и структуры издержек
126. Задание
Понятие "порог рентабельности" (критическая точка, мертвая точка) отражает:
Чистый доход предприятия в денежной форме, необходимый для расширенного воспроизводства
Выручку от реализации при которой предприятие не имеет ни убытков, ни прибылей
Минимально необходимую сумму выручки для возмещения постоянных затрат на производство и реализацию продукции
Величину отношения полученной прибыли к затратам на производство
Отношение прибыли от реализации к выручке от реализации (без налогов)
127. Задание
В расчете точки безубыточности участвуют:
Общие издержки
Постоянные издержки
Удельные переменные издержки
Объем реализации
Косвенные издержки
Прямые издержки
128. Задание
Маржинальная прибыль - это...
Выручка за вычетом прямых издержек
Выручка за вычетом переменных издержек
Прибыль за вычетом налогов
Валовая прибыль до вычета налогов и процентов
129. Задание
Величина маржинальной прибыли имеет практическое значение для оценки...
Рентабельности реализации
Пределов возможности маневрирования ценами на продукцию
Структуры затрат
130. Задание
Критический объем реализации при наличии убытков от реализации... фактической выручки от реализации
131. Задание
При дополнительном производстве и реализации нескольких видов изделий предельно низкая цена на них равна... в расчете на одно изделие
Полным издержкам
Сумме постоянных, переменных затрат и прибыли
Маржинальнам издержкам (переменным затратам
132. Задание
Предприятие раньше проходит точку безубыточности (мертвую точку, порог рентабельности) при...
Снижении цен
Росте цен
Уменьшении постоянных расходов
Увеличении постоянных издержек
Уменьшении удельных (на единицу продукции) переменных издержек
Увеличении удельных переменных издержек
133. Задание
Показатель критического объема реализации имеет практическое значение в условиях... спроса на продукцию предприятия
Повышения
Снижения
Неизменности
134. Задание
Повышается спрос на продукцию предприятия. Для получения большей прибыли от реализации целесообразно:
Повышать цены
135. Задание
Снижается спрос на продукцию предприятия. Наименьшие потери прибыли от реализации достигаются при:
Снижении цен
Снижении натурального объема реализации
Одновременном снижении цен и натурального объема
136. Задание
Предприятие убыточно. Выручка от реализации меньше переменных затрат Для получения прибыли от реализации можно:
Увеличивать натуральный объем реализации
Повышать цены
137. Задание
Падает спрос на продукцию предприятия А и Б. Предприятие А снижает цены, обеспечивая таким образом сохранение прежнего натурального объема реализации; предприятие Б сохраняет прежние цены путем уменьшения натурального объема продаж. Правильно поступает предприятие...
138. Задание
Предприятия №1 и № 2 имеют равные переменные затраты и равную прибыль от реализации, но выручка от реализации на предприятии № 1 выше, чем на предприятии № 2. Критический объем реализации будет больше на предприятии...
139. Задание
Операционный рычаг оценивает:
Затраты на реализованную продукцию
Выручку от реализации
Степень рентабельности продаж
Меру чувствительности прибыли к изменениям цен и объемов продаж
140. Задание
Операционный рычаг исчисляется в:
Процентах
Стоимостном выражении
Виде коэффициента
141. Задание
Фирма стремительнее теряет прибыли при падении продаж при более... операционном рычаге:
Высоком
142. Задание
Операционный рычаг тем выше, чем выше:
Выручка от реализации
Прибыль от реализации
Переменные затраты
143. Задание
Высокий уровень операционного рычага обеспечивает улучшение финансовых результатов от реализации при... выручки от реализации
Снижении
Неизменности
144. Задание
При наличии убытков от реализации рост натурального объема продаж без изменения цен... убыток
Увеличивает
Уменьшает
Не влияет на
145. Задание
Уровень риска потери прибыли больше, если:
Снижается натуральный объем продаж и одновременно растут цены
Растет натуральный объем продаж и одновременно снижаются цены
Снижаются цены и натуральный объем продаж
146. Задание
При операционном рычаге в результате снижения цен, равном 10, вместо прибыли от реализации возникает убыток, если цены снижаются на... %
147. Задание
Доля переменных затрат в выручке от реализации в базисном периоде на предприятии А - 50%, на предприятии Б - 60%. В следующем периоде на обоих предприятиях предполагается снижение натурального объема реализации на 15% при сохранении базисных цен. Финансовые результаты от реализации ухудшатся:
Одинаково
В большей степени на предприятии А
В большей степени на предприятии Б
148. Задание
Испытывают больший уровень делового риска фирмы с...
Большей долей постоянных затрат
Паритетными долями постоянных и переменных затрат
Перевесом переменных затрат
149. Задание
Запас финансовой прочности показывает...
Степень превышения рентабельности компании над среднеотраслевой
Дополнительный, сверх точки безубыточности, объем продаж
Высокую степень ликвидности и платежеспособности компании
150. Задание
При оптимизации ассортимента следует ориентироваться на выбор продуктов с ...
Максимальными значениями коэффициента "маржинальная прибыль/ выручка"
Минимальным значением общих удельных издержек
Наибольшим удельным весом в структуре продаж
151. Задание
Показатель финансового рычага (левереджа) определяет ...
Соотношение балансовой и чистой прибыли
Долю обязательных твердых платежей в составе чистой прибыли
Соотношение чистой прибыли с ее суммой, уменьшенной на величину обязательных твердых платежей
152. Задание
Финансовый рычаг имеет практическое значение для ...
Анализа балансовой прибыли
Планирования выручки от реализации
Определения максимально возможной суммы обязательных твердых платежей за счет чистой прибыли
153. Задание
Низкий уровень финансового рычага благоприятен для финансового состояния предприятия в случае ...
Роста переменных затрат
Снижении ставки налога на прибыль
Повышении ставки налога на прибыль
154. Задание
Финансовый рычаг может быть ниже 1, если предприятие имеет убыток ...
От реализации
От финансово-хозяйственной деятельности
Балансовый
155. Задание
Финансовый рычаг равен 1, если ...
Обязательные платежи за счет чистой прибыли отсутствуют
Предприятие освобождено от налога на прибыль
Обязательные платежи из чистой прибыли превышают чистую прибыль
156. Задание
При финансовом рычаге ниже 1 операционный рычаг ...
Не зависит от уровня финансового рычага
157. Задание
Совокупное влияние операционного и финансового рычагов измеряет ...
Инвестиционную привлекательность компании
Степень финансовой устойчивости компании
Меру общего предпринимательского риска
Конкурентную позицию предприятия
158. Задание
Оборотные средства - это ...
Денежные средства, авансируемые в оборотные производственные фонды и фонды обращения
Денежные средства, авансируемые в основные фонды и товарные запасы
Финансовые ресурсы, направляемые на текущие расходы и развитие
159. Задание
Оборотные производственные фонды принимают ...
Однократное участие в производственном процессе, изменяя при этом своей натурально-вещественной форме
Многократное участие в производственном процессе, не изменяя при этом своей натурально-вещественной формы
Однократное участие в процессе обращения
160. Задание
Фонды обращения включают ...
Совокупность долгов и обязательств предприятия, состоящую из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность
Запасы сырья
Расходы будущих периодов
Готовую продукцию
Денежные средства на счетах предприятия, в кассе и расчетах
161. Задание
Оборотные фонды ...
Активно участвуют в создании новой стоимости
Непосредственно участвуют в создании новой стоимости
Не участвуют в создании новой стоимости
162. Задание
Основное назначение фондов обращения обеспечение ...
Достаточного уровня заемных средств
Бесперебойности производства
Ресурсами процесса обращения
163. Задание
Оборотные средства предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции ...
Совершают только часть кругооборота
Совершают непрерывный кругооборот
Не совершают кругооборота
164. Задание
Оборотные средства ...
Находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат
Подлежат частичному изъятию в бюджет
Могут быть частично изъяты в бюджет при определенных условиях
165. Задание
Одной из основных составляющих оборотных средств являются ...
Производственные запасы предприятия
Текущие активы
Основные фонды
166. Задание
Дебиторская задолженность... составляющей оборотных средств
Является
Не является
Частично является
167. Задание
Оборотные средства предприятия относятся к ...
Основным производственным фондам
Долгосрочным обязательствам
Мобильным активам предприятия
168. Задание
Под составом оборотных средств понимается ...
Соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов
Совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения
Совокупность денежных ресурсов
169. Задание
Структура оборотных средств представляет собой ...
Совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения
Соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения
Совокупность предметов труда и орудий труда
170. Задание
Целью нормирования оборотных средств является определение...
Максимального размера кредиторской задолженности
Оптимального объема производства продукции
Оптимального размера оборотных средств
171. Задание
Норма оборотных средств - это ...
Относительная величина (в днях или процентах), соответствующая минимальному экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей
Сумма вкладов учредителей предприятия и заемных средств
Стоимость основных фондов, которая частями, по мере их износа, переносится на стоимость создаваемой продукции
172. Задание
Норматив оборотных средств - это ...
Стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав
Денежные средства предприятия, которые имеются в его распоряжении
Минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия
173. Задание
Нормируемые оборотные средства - это ...
Собственные оборотные средства, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам
Имущество, находящееся на балансе предприятия
Средства труда, которые многократно используются в хозяйственном процессе
174. Задание
Оптимальный размер заказа - это размер заказа, при котором минимизируются затраты ...
По покупке и доставке товарно-материальных запасов
По хранению
Совокупные
175. Задание
Излишек собственных оборотных средств может служить источником ...
Сокращения оборотных средств
Финансирования прироста оборотных средств
Увеличения стоимости основных фондов
176. Задание
Отвлечение оборотных средств из производства ...
Приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств
Приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств
Не имеет последствий
177. Задание
По источникам формирования оборотные средства делятся на ...
Производственные фонды и фонды обращения
Нормируемые и ненормируемые
Собственные и заемные
178. Задание
Эффективность использования оборотных средств характеризуется ...
Выручкой от реализации
Их оборачиваемостью
Средним остатком оборотных средств
179. Задание
Длительность одного оборота в днях определяется как ...
Отношение среднегодовой стоимости оборотных средств к выручке от реализации продукции
Отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период
Произведение остатков оборотных средств на число дней в отчетном периоде, разделенное на объем реализованной продукции
180. Задание
Коэффициент оборачиваемости средств характеризует ...
Соотношение собственных средств по отношению к сумме средств из всех возможных источников
Отношение объема выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости основных фондов
Размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств
181. Задание
Оборачиваемость оборотных средств исчисляется ...
Фондоотдачей
Продолжительностью одного оборота в днях
Общей суммой источников денежных средств в рублях
182. Задание
Коэффициенты ликвидности показывают ...
Способность покрывать свои текущие обязательства за счет своих текущих активов
Наличие текущих долгов у предприятия
Степень доходности основных операций
183. Задание
Статьи баланса в порядке убывания ликвидности :
1: денежная наличность
2: счета дебиторов
3: готовая продукция
4: незавершенное производство
5: материалы
6: основные средства
184. Задание
Коэффициент текущей ликвидности можно повысить путем увеличения :
Оборотных активов
Внеоборотных активов
Кредитов банков
185. Задание
Между коэффициентом текущей ликвидности и коэффициентом обеспеченности собственными средствами... зависимость
Существует прямая
Существует обратная
Отсутствует
186. Задание
Собственный оборотный капитал - это :
Стоимость текущих активов компании
Часть собственного капитала, являющаяся источником покрытия долгосрочных активов
Часть собственного капитала, являющаяся источником покрытия текущих активов
Разница между текущими активами и собственным капиталом
187. Задание
Собственный оборотный капитал... материальное воплощение
Не имеет
188. Задание
Коэффициент обеспеченности собственными средствами можно повысить путем уменьшения ...
Капитала
Резервов
Фондов потребления
Внеоборотных активов
189. Задание
Предприятие в соответствии с нормативными критериями признается неплатежеспособным, если его коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже ...
190. Задание
Умеренная политика финансирования оборотного капитала - это ...
Финансирование оборотного капитала и части внеоборотного капитала за счет краткосрочного кредита
Финансирование части оборотного капитала долгосрочными кредитами
Согласование сроков, или компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения
191. Задание
Увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат
Снижение объемов продаж и потерянный сбыт
Физическое и моральное устаревание и порча запасов
192. Задание
Расходы и риски, связанные с излишком оборотных средств :
Простой рабочей силы
Рост расходов на хранение излишков запасов
Дополнительные затраты на решение вопросов финансирования
Просрочка платежей поставщикам
193. Задание
Расходы и риски, связанные с излишком оборотных средств :
Возможные банкротства банков, в которых хранятся денежные средства
Увеличение налога на имущество
Влияние инфляции на реальную стоимость текущих активов
Задержки в снабжении сырьем и материалами
Отказ дебиторов от оплаты или их банкротство
194. Задание
Торговый (коммерческий) кредит означает ...
Краткосрочный банковский кредит под оборотный капитал
Отказ от скидки поставщика
Поставка товара под вексель
195. Задание
Стоимость товарного кредита равна ...
Стоимости банковского кредита
Величине скидки поставщика
Стоимости услуг факторинга
Учетному проценту по векселю
196. Задание
Если размер скидки поставщика выше банковского процента на соответствующий срок, то следует ...
Воспользоваться скидкой
Следует отказаться от скидки
197. Задание
Факторинг - это ...
Инвестиционный кредит
Переуступка неоплаченных долговых требований специализированной фирме
Краткосрочная банковская ссуда под залог товарно-материальных ценностей
198. Задание
Предприятие может прибегнуть к факторингу в случае ...
Недостатка источников финансирования оборотного капитала
Низкой рентабельности продаж
Покупки основных средств
199. Задание
Сумма продаваемой фактор-фирме дебиторской задолженности... поступающих в оборот предприятия средств
Равна сумме
Меньше суммы
Больше суммы
Управление денежными потоками
200. Задание
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности... финансового(ое) состояния(ие) предприятия
Является фактором улучшения
Является фактором ухудшения
Не влияет на
201. Задание
Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской создает условия для ...
Повышения платежеспособности
Повышения рентабельности
Уменьшения потребности в собственных оборотных средствах
202. Задание
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности может быть достигнуто путем увеличения ...
Выручки от реализации
Кредиторской задолженности
Запасов
203. Задание
Денежный поток - это ...
Движение денежных средств в реальном режиме времени
Полученные предприятием прибыли
Активы компании
204. Задание
В денежные потоки/оттоки от основной деятельности входит ...
Выплата налогов
Приобретение оборудования
Оплата сырья
Погашение дебиторской задолженности
Выпуск векселя
Получение прибыли
205. Задание
В денежные потоки/оттоки от инвестиционной деятельности входит ...
Продажа оборудования
Получение ссуды в банке
Покупка ценных бумаг
Выкуп собственных акций
206. Задание
В денежные потоки/оттоки от финансовой деятельности входит ...
Финансирование хранения товарно-материальных запасов
Выдача заработной платы
Эмиссия акций
Начисление амортизации
Погашение кредитов
207. Задание
Рост текущих активов ...
Вызывает денежный приток
Вызывает денежный отток
208. Задание
Рост текущих обязательств ...
Вызывает денежный приток
Вызывает денежный отток
Не влияет на денежные потоки
209. Задание
Амортизация входит:
В денежный приток
Уменьшает отток
Не влияет на денежные потоки
210. Задание
Увеличение потребности во внешнем финансировании при любом значении темпа роста реализации вызывает изменения :
Фирма переходит на продажу продукции в кредит (ранее продажа осуществлялась только за наличный расчет)
Фирма решает проводить расчеты со своими поставщиками в момент доставки сырья и материалов, а не с отсрочкой платежа на 30 дней, имея в виду уменьшение платежа на величину предоставленной поставщиком скидки за досрочную оплату
Растет норма выплаты дивидендов
211. Задание
Увеличение потребности во внешнем финансировании при любом значении темпа роста реализации вызывает изменения:
Фирма заключает контракты на покупку некоторых компонентов для производства своей продукции вместо того, чтобы самой производить их
Принято решение о замене долгосрочных облигаций краткосрочными банковскими кредитами
Фирма начинает платить заработную плату работникам 2 раза в месяц (раньше они получали ее в конце месяца)
212. Задание
Сокращение затрат
Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов
Отсрочка платежей по обязательствам
Использование частичной предоплаты
Приостановка выплаты дивидендов
213. Задание
Уменьшает денежные оттоки компании :
Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты
Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования
Использование скидок поставщиков
Вексельные расчеты и взаимозачеты
Финансовое планирование. Бюджетирование
214. Задание
Уменьшает денежные оттоки компании:
Ускоренная амортизация
Разработка системы скидок для покупателей
Дополнительная эмиссия акций и облигаций
Временное прекращение формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений
Лизинг основных фондов
215. Задание
Дебиторская задолженность
Векселя к оплате в банках
Отложенные к выплате налоги
Облигации
216. Задание
Статьи баланса, обычно изменяющиеся пропорционально увеличению объема реализации.
Обыкновенные акции
Прибыль до налогообложения
Ликвидные ценные бумаги
Задолженность по оплате труда
Отложенные к выплате налоги
217. Задание
Главная задача финансового планирования :
Обоснование производственно-технологической и инновационной политики предприятия
Определение необходимого объема финансовых ресурсов с учетом разумных резервов в рамках оптимальной структуры капитала
Оптимизация организационной структуры предприятия
Обеспечение маркетинговой стратегии
218. Задание
Прирост или снижение выручки от реализации в плановом периоде по сравнению с базисным непосредственно приводит к изменению в балансе :
Внеоборотных активов
Оборотных активов
Убытков
219. Задание
Увеличение выручки от реализации ...
Ухудшает структура баланса
220. Задание
Снижение выручки от реализации ...
Улучшает структуру баланса активов и пассивов
Ухудшает структура баланса
Улучшает или ухудшает в зависимости от других условий
Не влияет на структуру баланса активов и пассивов
221. Задание
Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей по сравнению с оборачиваемостью кредиторской задолженности поставщикам при увеличении выручки от реализации приводит к ...
Недостатку источников финансирования прироста оборотных активов
Снижению платежеспособности
Снижению прибыли
222. Задание
Более медленная оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей по сравнению с оборачиваемостью кредиторской задолженности поставщикам при увеличении выручки от реализации приводит к ...
Снижению платежеспособности
Снижению прибыли
223. Задание
Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей по сравнению с оборачиваемостью кредиторской задолженности поставщикам при уменьшении выручки от реализации приводит к ...
Недостатку источников финансирования прироста оборотных активов
Снижению платежеспособности
Снижению прибыли
224. Задание
Уровень платежеспособности предприятии в базисном периоде принимается во внимание при планировании :
Выручки от реализации
Прибыли от реализации
Пассива баланса
225. Задание
Бюджет компании - это ...
Прогноз отношений предприятия с государственным бюджетом
Разновидность платежного календаря
Совокупность отчетной документации
Комплексная система сквозных оперативных финансовых планов
226. Задание
В финансовый бюджет компании входят ...
Кассовый бюджет
Бюджет продаж
Бюджет производства
Прогноз прибылей и убытков
Бюджет производственных запасов
12.07.08 в 19:11
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно , а нам приятно ).
Чтобы скачать бесплатно Lan-Testing на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Lan-Testing для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Lan-Testing, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
Бюджетирование является производной от задач и целей компании. Поэтому обеспечение связи целей компании с финансовым планированием и бюджетированием является важной задачей в процессе постановки бюджетного управления в компании. Цели бюджетирования в конкретной компании могут быть определены только после постановки целей компании и определения руководством направления движения компании в своем бизнесе. В тоже время знание направления движения компании трудно себе представить без постановки ее целей . Наконец, для того чтобы уяснить, каким путем необходимо двигаться для достижения поставленных целей, надо определить стратегию .
Для ясного представления целей деятельности компании необходимо определить перспективу ее дальнейшего развития. Так как основной закон бизнеса гласит, что бизнес создается для удовлетворения потребностей его владельцев (акционеров), именно потребности владельцев определяют направление развития компании (бизнеса).
Часто считают, что стратегическая цель владельцев состоит исключительно в получении прибыли, но это утверждение слишком прямолинейно и справедливо далеко не всегда. Так, основные цели создания (приобретения) компании владельцами могут быть сформулированы самым разным образом — некоторые реальные примеры приведены в табл. 1.
Таблица 1.
Возможные варианты целей создания компании
| Назначение компании с точки зрения владельцев | Стратегические цели деятельности компании |
| Компания как инвестиционный проект | Повышение прибыльности или возвратности инвестиций (ROI) |
| Компания — актив для перепродажи | Повышение ее рыночной стоимости с целью продажи |
| Компания — единственный источник дохода для владельца | Сбалансированный рост, получение прибыли, свободный денежный поток |
| Компания — производитель в рамках холдинга | Производство, необходимое для построения производственной цепочки холдинга |
Каждый из указанных вариантов назначения создания компании определяет различную финансовую стратегию и финансовые цели, которые будут находить свое отражение в характере бюджетирования. Без учета бюджетное управление теряет точку опоры , так как привязка к реальной хозяйственной деятельности остается, а привязка к будущему исчезает.
Поэтому при постановке бюджетирования важно понимать не только общее назначение финансового планирования в компании с точки зрения принятия управленческих решений, но также и то, какие задачи бюджетирования должны решаться в рамках данной конкретной организации . В первую очередь речь идет о главных целях компании, поэтому при постановке бюджетирования необходимо:
- сформулировать главные финансовые и нефинансовые цели компании;
- определить задачи, направленные на достижение главных целей компании, которые могут быть решены с помощью бюджетирования;
- выявить те показатели, с помощью которых можно будет контролировать достижение этих целей.
Примерами финансовых целей компании могут быть:
- рост прибыли;
- увеличение денежного потока;
- повышение рентабельности продукции;
- лидерство в отрасли в продажах на одного сотрудника;
- повышение рентабельности собственного капитала.
При постановке стратегических планов и целей компании необходимо определить и четко сформулировать следующее:
- целевую картину (миссию компании);
- целевые показатели ее достижения (доля рынка, ROI);
- выбранные стратегии (пути достижения целей);
- мероприятия, направленные на реализацию стратегии;
- принятые предпосылки (предположения о поведении клиентов, конкурентов и т.д.).
Все эти показатели и цели можно собрать в общую таблицу, после чего рассчитать необходимые ресурсы компании, отразив их в бюджетах.
Далее для различных целей компании необходимо будет определить цели бюджетирования , которые будут отличаться в зависимости от выбранных целей компании. Так, если главной целью компании определено создание быстрорастущего бизнеса, то это будет означать быстрое увеличение объема , составляющее, как правило, рост более чем на 30-40% в год, при неизменных (сопоставимых) ценах и ассортименте.
Если целью развития компании является быстрый рост ее стоимости, то в этом случае речь может идти об увеличении акционерного капитала более чем на 100% в год.
Из сказанного можно сделать вывод, что в первом случае одной из основных задач бюджетирования будет контроль за дебиторской задолженностью, тогда как во втором — пристальное внимание и управление ликвидностью.
Постановка целей компании не должна ограничиваться только показателями прибыли. Требуется найти компромисс между ростом компании, уровнем развития и прибылью . Так, при постановке цели увеличения доли рынка компании следует ожидать, что придется пожертвовать ее рентабельностью.
Отправной точкой бюджетирования являются финансовые цели компании , которые должны найти отражение в цифрах как при составлении бюджета, так и при оценке его исполнения. При постановке финансовых целей компании как один из способов их определения может использоваться инвестиционный цикл, в котором находится предприятие. Инвестиционный цикл охватывает период времени, в течение которого бизнес проходит следующие стадии:
- Стадия вложения средств , связанная с ускоренным развитием компании. Данная стадия может повторяться неоднократно, в том числе при значительном инвестировании средств с перспективой дальнейшего развития.
- Выход на точку безубыточности , когда доходы покрывают текущие расходы.
- Стадия самофинансирования , на которой предприятие способно развиваться за счет собственных источников.
- Стадия генерирования свободного денежного потока , когда часть денежных средств может регулярно изыматься из оборота.
Для каждой стадии инвестиционного цикла определяется своя финансовая цель. В случае прохождения компанией стадии вложения средств, в качестве финансовой цели может использоваться показатель экономической добавленной стоимости — . Основной смысл этого показателя — создание стоимости для инвестора, когда операционный доход превышает стоимость задействованного капитала.
На стадии безубыточности в виде финансовой цели может выступать показатель чистой приведенной стоимости — NPV .
На стадии самофинансирования может использоваться показатель отдачи на инвестированный капитал — ROI , позволяющий оптимизировать инвестиционный портфель компании.
Наконец, на стадии выхода на генерирование свободного денежного потока в качестве финансовой цели можно использовать само значение свободного денежного потока — FCF .
Основная идея постановки финансовой цели компании состоит в отборе показателей, позволяющих максимизировать стоимость компании .
Для различных вариантов целей деятельности компании бюджетирование будет включать свой набор решаемых задач. В том случае, когда целью компании будет принята максимальная рентабельность, задача текущего бюджетирования будет состоять в выборе такого сценария развития компании, который обеспечит максимизацию рентабельности без потери внешних преимуществ компании.
Задачей бюджетирования в случае выбора компанией такой цели, как увеличение (удержание) своей доли рынка, будет определение финансового результата деятельности компании. В подобном случае очень важно подготовить несколько вариантов бюджетов при различных ценовых условиях на продукцию, а затем по каждому сценарию просчитать ожидаемую прибыль компании. Выбрав оптимальный сценарий, следует разработать соответствующую стратегию захвата рыночной доли.
Таким образом, компания составляет несколько сценариев деятельности , оцифровывая эти результаты в бюджетах, и останавливается на той его версии, которая позволяет получать максимальный эффект от деятельности.
Как инструмент планирования бюджет позволяет менеджерам предвидеть возможные проблемы развития компании или бизнеса и найти пути их решения. Менеджерам необходимо спрогнозировать модель развития рыночной ситуации на период бюджетирования. На основании данного прогноза можно будет оценить влияние изменения этой ситуации относительно тенденции финансово-экономических показателей деятельности компании. Данные тенденции необходимо прогнозировать в различных сценариях развития — оптимистичном, пессимистичном и наиболее вероятном.
Естественно, бюджеты не предотвращают появления непредвиденных ситуаций в будущем, но бюджетирование позволяет в какой-то степени подготовиться к их решению. Например, существенное снижение цен на продукцию на рынке позволяет с уверенностью прогнозировать изменение структуры распространения продукции — в связи с экономической нецелесообразностью существования посреднического звена в цепи распространения. В этих условиях либо посредники укрупнятся и будут зарабатывать существенно меньше, либо схема продаж будет изменена на прямые продажи. Рассуждая таким образом, можно осуществить упреждающие меры, позволяющие избрать для компании какие-то альтернативные пути развития деятельности.
При составлении бюджетов для прогнозирования используют различные сценарии развития событий : пессимистичный, оптимистичный и вероятностный, которые, однако, рассматриваются только с целью прогноза . Сценарий же бюджета всегда утверждается один. Вероятностное развитие событий необходимо только для целей прогнозирования, но не для установки планов. Хотя бюджеты описывают будущее компании с достаточно высокой точностью, давать точные оценки достаточно сложно. Поэтому бюджетирование здесь основывается на опыте менеджеров и анализе окружающей среды, внутренних и внешних факторах деятельности компании.
В рамках осуществления бюджетирования компания должна проводить согласование и утверждение ее плановых показателей на бюджетный период . Данные плановые показатели определяются исходя из финансово-экономических целей организации. На основании расчетов параметров деятельности устанавливаются нормативные показатели для включения их в бюджеты. На их основе готовятся проекты бюджетов компании.
Бюджетирование как механизм финансового контроля результативности деятельности определяет сферу ответственности менеджеров, соотнося ее с конкретными элементами бюджета. Финансовый контроль и оценка результативности в данном случае осуществляется с помощью план-факторного анализа, т.е. сравнения фактически достигнутых результатов с бюджетными. В данном случае имеет смысл связать мотивацию менеджеров с уровнем результативности их деятельности.
Как механизм финансового контроля, бюджеты закрепляют финансовые полномочия участников, определяют финансовую структуру (ЦФО) компании и описывают показатели для оценки деятельности подразделений. Средством мотивации бюджет выступает в силу того, что схема мотивации связана с достижением целей компании, показатели деятельности по которым четко установлены и закреплены в бюджетах. Следовательно, к достижению таких целей прикладывается гораздо больше усилий, нежели при выполнении работы, не имеющей четко выраженной цели.
Функция бюджетирования как средства координации очень важна. Координация деятельности подразделений и структур в компании позволяет не нарушать ритмичность их деятельности. Так, если отдел закупок товара не будет координировать закупки товара с его продажами, осуществляемыми отделом продаж, то вывод очевиден: это может привести к сбоям деятельности компании и разладу, который в конечном счете приведет к ухудшению финансового результата и даже потере ликвидности компании, что может иметь еще более плачевные результаты.
Одной из задач бюджетирования является функция синхронизации целей , обеспечивающая такие действия подразделений компании, которые соответствовали бы целям всей компании.
Немаловажную роль играет и такая цель бюджетирования, как формирование финансовой осведомленности сотрудников компании — она обеспечивает осведомленность сотрудников о финансовых последствиях их действий. В противном случае, не имея полной информации, они могут даже не задумываться о поиске альтернативных вариантов решения задач, которые могли бы быть более эффективными с финансовой точки зрения. Формирование финансовой осведомленности сотрудников позволяет избегать необоснованного использования ограниченных ресурсов компании без должного контроля.
- Игoрь Бopиcoвич Немиpoвcкий
, генеральный директор и управляющий партнер консалтинговой компании «Лoголeкc», бизнес-тренер.
Управление финансами – это комплекс мероприятий, совокупность стратегий и приемов, направленных на достижение высоких финансовых результатов и повышение эффективности финансовой системы в целом.
Термин имеет несколько ступеней:
Управление финансами государства;
- управление финансами предприятия;
- управление личными финансами.
Управление финансами имеет два основных аспекта:
- инвестиционный . Здесь основной вопрос: «В каком количестве и куда вкладывать свои средства?»;
- финансовый : «Где взять на совершение тех или иных вложений?».
Цели управления финансами
Грамотное финансовое управление – это 90% успеха. Главное здесь – определиться с целями:
1. Увеличение дохода за фиксированный промежуток времени (как правило, за один год). Любое финансовое управление (вне зависимости от структуры) должно ставить целью увеличение прибыли. В свою очередь доход формируется с учетом двух основных аспектов:
Эффективности работы компании (ее хозяйственной деятельности);
- четкой реализации стратегии развития.
Дополнительный доход предприятия способствует повышению уровня прибыли руководителей. Как следствие, появляется заинтересованность в дальнейшем развитии структуры. При этом основная задача – точный с учетом расходов, понесенных в период производства и продажи той или иной продукции (услуги) компании. Данное правило носит название «принцип начисления». При его четком соблюдении можно рассчитывать на повышение уровня рентабельности продукции, а также рост эффективности использования текущих ресурсов компании.
2. Повышение цены акционерного капитала . Еще одна задача – повысить стоимость предприятия, выраженную в ценных бумагах. Те акционерные общества, акции () которых вращаются на бирже, могут оценить свою компанию по простой формуле. (не номинальная стоимость акции , как думают многие, а именно рыночная) умножается на общее число акций. Итоговый результат – это стоимость чистых активов и по совместительству цена самой компании.
Акционерам, в свою очередь, важно не просто получать по ценным бумагам (в виде дивидендов), но и видеть рост эмитента. прекрасно осознает, что чем лучше развивается , тем больше он сможет заработать на продаже акции в дальнейшем.
3. Гарантия платежеспособности (ликвидности).
предприятия – это не единственная задача управления финансами. Важно контролировать и регулировать течение входящих и исходящих средств. Особое внимание уделяется таким аспектам:
Контроль сроков дебиторской задолженности;
- оценка платежеспособности компаний;
- своевременное погашение обязательств;
- контроль возможностей компании осуществлять инвестиционную деятельность;
- контроль вывода средств из оборота (если это требуется для поддержания высокого уровня обеспечения).
Функции управления финансами
К основным функциям управления финансами можно отнести:
- финансовое прогнозирование . У финансовых руководителей есть возможность оценить общее состояние финансовых ресурсов на предприятии, их состояние и перспективы. При этом прогнозирование – это всегда первый этап перед составлением более глобального документа – финансового плана;
- . Основная задача управления – собрать необходимую информацию, оптимизировать ее и на основе полученных данных принять правильное решение. Такая функция позволяет найти выход даже из самой сложной ситуации;
- контроль состояния денежных средств и их учет выступает в качестве обратного звена в общей цепи управления. Основные задачи – предоставление информации о правилах, нормах и перспективах применения финансов, а также четкого соблюдения действующих законов;
- оперативное регулирование капитала помогает быстрее реагировать на сложные ситуации и принимать верные решения. Оперативное регулирование дает шанс менять целевую направленность и перераспределять текущие ресурсы. На уровне государства управление финансами лежит на Министерстве финансов, а на уровне предприятия – на соответствующей финансовой службе;
- планирование финансовых ресурсов подразумевает четкое определение параметров системы, источников поступления капиталы и их размеров, путей расходования средств, уровня дефицита, потенциальной прибыли и расходов.
Органы управления финансами
Для руководителя каждого предприятия одна из первостепенных задач – организовать работу финансового сектора и назначить на свои места хороших специалистов. Как правило, управление и организация финансов компании – это задача специально созданных отделов, у руля которых находятся свои руководители. В зависимости от структуры и сферы деятельности компании задачи и зона ответственности таких руководителей может различаться. Чаще всего обязательства финансовых управляющих формируются следующим образом:
Финансовый директор несет ответственность за планирование бюджета компании и проведение его анализа;
- главный бухгалтер занимается контролем и учетом капитала предприятия;
Генеральный директор берет на себя функции общего финансового управления, а также возлагает организаторские функции.
Несмотря на разделение полномочий, организация финансовой деятельности – это задача всех структур. Соответственно, и ответственность также несут все.
В мировой практике работают немного иные подходы. Считается, что основные финансовые «нити» должны находиться в руках финансового директора, в том числе и бухгалтерская служба. Но в России, как правило, главный бухгалтер непосредственным образом подчинен генеральному директору.
Ниже по иерархии создаются дополнительные отделы, которые способствуют эффективному управлению всей финансовой структурой. В дальнейшем подразделения могут быть подчинены либо бухгалтеру, либо напрямую финансовому руководителю. При этом компания самостоятельно может определять, по какой структуре будет производиться работа, а также каким будет уровень подчинения финансовых служб и отделов.
Чаще всего разделение обязанностей происходит таким образом:
1. Генеральный директор занимается организацией работы финансовой службы, назначает на должность (или снимает с нее) финансовых руководителей, контролирует финансовую деятельность компании, ставит задачи и цели управления финансами. Кроме этого, генеральный директор участвует в организации работы финансовых отделов, отвечает за своевременную подачу налоговой отчетности, а также правильность ее оформления.
2. Финансовый директор
берет на себя задачу финансового прогнозирования и планирования, производит финансовый анализ, определяет размер дивидендов по ценным бумагам, проводит общий анализ предприятия (в сфере финансов), определяет пути получения необходимых ресурсов, производит управление акционерными (заемными) средствами, управляет ликвидностью и принимает конкретные финансовые решения для устранения текущих проблем.
Одновременно с этим финансовый директор управляет инвестициями, запасами, валютными операциями и ценными бумагами, занимается страхованием рисков, организует работу финансовых отделов компании.
3. Главный бухгалтер выполняет следующие задачи – анализирует расходы и
доходы компании, ведет бухгалтерский учет и учет расходов, собирает необходимую информацию и готовит финансовые отчеты, контролирует своевременность перевода налоговых платежей, осуществляет на небольшие промежутки времени.
Отчеты компании, как составляющая часть управления финансами
Любое предприятие ведет финансовую отчетность и готовит следующие отчеты – бухгалтерский баланс, отчет об изменениях капитала, отчет о доходах и расходах, отчет о движении капитала. Кроме этого, финансовая отчетность может дополняться аудиторским заключением (показывает, насколько в отчете соответствует реальной действительности), а также пояснительной запиской о применяемых методах учета.
К основным функциям отчетности можно отнести:
1. Баланс компании дает полную информацию о положении компании и позволяет:
Определить текущее финансовое состояние компании;
- оценить структуру источников капитала;
- дать реальную оценку деловой активности;
- показать рентабельность и эффективность ресурсов;
- оценить текущую имеющихся в распоряжении активов.
2. позволяет оценить, как меняется суммарный объем средств предприятия с учетом имеющихся доходов и расходов, не связанных с работой структуры. Основная задача отчета – шаг за шагом скорректировать остаток средств за . Цель достигается это за счет вычитания выплаченных дивидендов, а также итоговой суммы переоценки вложений и основного капитала. Итоговое действие – прибавление дополнительного выпуска ценных бумаг, а также дохода за выбранный период времени.
Основные задачи такого отчета:
Оценка изменений акционерного капитала компании;
- проверка корректности выбранных размеров дивидендов,
- проведение оценки деятельности компании в отношении распределения дохода (здесь учитывается, созданию каких фондов уделяется особое внимание, а также каким образом платятся дивиденды);
- оценка изменений объемов средств компании за счет получения эмиссионной прибыли и переоценки фондов.
3. дает информацию, как меняется финансовое положение компании. Задачи такого документа:
Оценить способность компании формировать ;
- дать оценку основным направления деятельности структуры – инвестиционной, операционной и финансовой;
- определить реальные нужды компании и объем недостающих финансов.
Учет при управлении финансами
Для контроля деятельности компании применяется три основных вида учета:
- управленческий
. Представляет собой систему внутреннего учета и обработки информации по деятельности компании. Составляет для руководителей различного звена. На основе данных из отчетов принимаются решения о эффективности работы компании в целом и дальнейших шагах по оптимизации;
- финансовый . Этот вид учета проводится по строгим правилам. Основное назначение – сбор и предоставление данных внешним пользователям компании. Все операции выполняются с учетом требований ПБУ Российской Федерации;
- налоговый . Основное направление деятельности в этом случае – определение налоговой базы компании, а также ее обязательств по выплате налогов. Здесь все расчеты ведутся с учетом Налогового кодекса Российской Федерации.
Оценка управления финансами
Модель финансового управления компании включает в себя несколько основных аспектов – финансовую, эмиссионную, дивидендную и инвестиционную политику, управление ценными бумагами, а также структуру принятия решений.
При оценке эффективности управления должны быть выделены – методика и объекты оценки, а также критерии функционирования и эффективности объектов контроля.
К основным объектам оценки и признакам эффективности можно отнести:
1. Управление оборотными средствами и капиталом . Характеризуется рентабельностью, фондоотдачей, ростом периода службы средств деятельности, снижением затрат на производство, применением качественных методов расчета.
